喬安公園

　　資本市場有其慣性，以台灣來說，每到農曆年關過年前後，年底資金需求會明顯增溫。就以往歷史數據顯示：越靠近農曆年底，資金將呈現緊縮的效應，央行為了確保春節前貨幣的供應量，以穩定資金的流動，貨幣政策將會採取較為寬鬆的方式。

　　就國際股市來講，每年年初的報酬率經常高於其他月份，實證結果發現：有相當明顯的「元月效應（January Effect）」的存在，可能是投資者為了避稅，選在年終出售持股，以認列當年度損失，減少稅負，並在元月再回補或重新換股操作；另方面，台灣股市也受農曆年前發放年終獎金影響，游離資金充沛，因此，年關前後行情較容易走多頭。

　　近期最受投資人注意的，莫過於日本新首相－安倍晉三新官上任，點燃了要求通膨率上升到２％的一把火政策，勢必挹注無限量現金的措施，以刺激日本通脹和經濟增長。筆者認為，此效應的影響，現有一股熱鬧、鞭炮齊鳴的「投機行情」氣氛在孕育。

　　記得２００６年間前後，恒生指數被國際投機機構炒上３２,０００點，就是日圓被盯住，國際熱錢一窩蜂地撲進搶錢。既然如此，似乎提醒投資人，何不藉日圓題材，借貸落難日圓來展開身手，大肆炒作一番，一邊賺匯差，另賺取具投機、轉機性的高風險題材的股票價差！

　　各類股中，我認為最具投機、轉機性的產業非生物技術產業莫屬！生物技術產業被譽為本世紀的明星產業，列為國家經濟發展重要之課題，占有舉足輕重的角色；同時，近年來在不景氣下，生物技術產業因兩岸分工合作密切，有政策性、階段性的扶植利多挹注下，這類型的廠商大都聚集於基因工程蛋白質藥物、疫苗、單株抗體、血液製劑、基因治療、幹細胞等研究，已成為未來科技發展的先趨。

　　此外，以醫療、檢測類的廠商也占很重的比率，其中以生產醫用診斷試劑、生醫材料、生物晶片為主的廠商，最被看好。以上這些廠商都具一共同點，就是「股本小兼具產業持續成長」的話題，且以抗體類藥物、細胞因子類藥物為兩大主力營運項目。另因新藥題材具「本夢比」（以夢想的大小來決定股價，故稱為本夢比）的要件因子，加上比較基期低的配合，在營收與獲利成長性看好帶動下，股價表現更勝其他景氣循環股，將可扮演新投機、興奮產業的紅包行情。

　　改善人類生活與生命品質，是全球生技產業的共同目標，展望生技產業的未來商業活動，仍將持續進行聯盟與併購來維持持續成長的方式。相信隨著全球市場之拓展，台灣具投機、轉機性產業的生技股亦可從中受惠，並會受到市場投資人的青睞。

喬美國際網路股份有限公司　金融處 陳啟泰